白小姐特马I22期
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研報:天風證券:南極電商:現金流+應收良好打造良性高增長
發布時間:2019年04月30日 09:03:47

(網經社訊)投資建議:我們維持預計2019年GMV 規模將達到303億元,同比增長47.7%,貨幣化率保持在穩定區間。考慮到2018年公司經營端數據持續向好,上調盈利預測2019-20凈利潤為12.68、18.1億(原值12.51/17.84億),預測對應EPS 為0.52/0.74元(原值0.51/0.73元),預測2021年凈利潤為24.4億元,EPS 為0.99元,考慮到公司成長性高,經營數據趨勢向好,GMV 高增長勢頭不減,上調目標價至14.3元,對應2019年28倍估值。

風險提示:擴張速度低,服務費率下降,平臺規則變化,應收賬款風險。(來源:天風證券 文/呂明 郭彬;編選:網經社)

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